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      中國工程機械行業:行業仍在弱復蘇通道之中

       

      盡管一季度與工程機械行業關聯度高的下游行業投資較為疲軟,其中礦產投資下滑明顯,但從3月土方機械的銷量看,普遍好于市場預期。挖掘機、裝載機和推土機3月銷量相比于1/2月合計銷量的環比增速分別為97%/46%/22%,均好于07-12年的均值。EbN鐵甲工程機械網-挖掘機網-工程機械網

      挖機開機小時數開始轉暖EbN鐵甲工程機械網-挖掘機網-工程機械網

      3月挖機利用小時數已回升至163小時,同比跌幅收窄至1%??紤]到小松挖機中大挖占比較高,我們估計中小挖整體利用小時數同比已經轉正。我們認為,挖機利用小時數的好轉,將帶動終端客戶盈利水平的提升,從而推動行業銷量繼續回升。EbN鐵甲工程機械網-挖掘機網-工程機械網

      土方機械將先于混凝土機械反彈EbN鐵甲工程機械網-挖掘機網-工程機械網

      我們認為,土方機械行業將先于混凝土機械行業好轉,主要原因是:(1)土方機械行業已連續8個季度負增長,而混凝土機械僅調整3個季度;(2)土方機械產品在工程建設中處于前端設備,而混凝土機械偏后;(3)混凝土機械行業仍處在消化社會庫存階段,復蘇力度將較弱。EbN鐵甲工程機械網-挖掘機網-工程機械網

      繼續看好工程機械板塊EbN鐵甲工程機械網-挖掘機網-工程機械網

      我們認為工程機械行業已處于底部區域,而土方機械銷量跌幅不斷收窄,處于復蘇通道,因此我們繼續看好該板塊的表現。EbN鐵甲工程機械網-挖掘機網-工程機械網


       
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